Kinerja PT Aspirasi Hidup Indonesia Tbk (ACES) diperkirakan hanya akan mencatat pertumbuhan satu digit sepanjang periode Januari hingga September 2025. Proyeksi ini datang dari riset Mirae Asset Sekuritas Indonesia, yang menyoroti tantangan daya beli konsumen terhadap produk rumah tangga di tengah pergeseran minat belanja ke gawai pintar.
Menurut riset yang dipublikasikan Mirae Asset Sekuritas Indonesia, ACES diproyeksikan membukukan penjualan sebesar Rp 6,36 triliun dalam sembilan bulan pertama tahun 2025. Angka ini merefleksikan kenaikan tipis 2,9% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang mencapai Rp 6,18 triliun. Analis Mirae Asset Sekuritas Indonesia, Abyan Habib Yuntoharjo, menuturkan bahwa penjualan tersebut setara dengan 72% dari target sepanjang tahun ini, dan relatif sejalan dengan pola musiman historis perusahaan.
Abyan menjelaskan, melemahnya sentimen konsumen terhadap produk-produk rumah tangga menjadi pemicu utama tekanan pada kinerja ACES. Pergeseran belanja konsumen ke produk *smartphone* terbaru ikut menyumbang pada kondisi tersebut. Meskipun demikian, Abyan mengimbuhkan bahwa pelemahan penjualan di wilayah Jabodetabek masih dapat diimbangi oleh kinerja yang lebih solid di luar pulau Jawa.
Manajemen ACES mengantisipasi adanya peningkatan kinerja pada kuartal IV-2025. Peningkatan ini diharapkan datang berkat permintaan musiman yang kuat dan intensifnya aktivitas promosi, yang secara keseluruhan akan mendukung target pertumbuhan tahunan 2025 sebesar 4%–5% secara *year on year*. Abyan mencatat, proyeksi ini muncul di tengah tekanan margin jangka pendek yang mungkin terjadi.
Dalam detail risetnya, Abyan mengungkapkan bahwa penjualan ACES pada September 2025 diestimasikan mencapai Rp 661 miliar, sedikit menurun 0,3% dibandingkan Rp 663 miliar pada periode yang sama tahun sebelumnya. Secara keseluruhan, Mirae Asset Sekuritas juga memproyeksikan pendapatan ACES mencapai Rp 8,83 triliun di tahun 2025, meningkat 2,94% dari realisasi penjualan tahun 2024 yang tercatat Rp 8,58 triliun.
Indikator *same store sales growth* (SSSG) ACES menunjukkan tren negatif. Pada September 2025, SSSG tercatat turun 8,2%, membawa SSSG periode hingga kuartal III-2025 menjadi minus 3,6%. Pelemahan ini terjadi di seluruh wilayah operasional, dengan Jakarta turun 4,7%, wilayah Jawa (kecuali Jakarta) melemah 4,6%, dan luar Jawa menyusut 1,7%.
Tekanan terhadap penjualan ACES juga disebabkan oleh pelemahan belanja diskresioner konsumen dan pemulihan lalu lintas pengunjung gerai yang belum merata. Minimnya promosi turut menambah beban pada kinerja. Abyan menambahkan, manajemen memperkirakan adanya peningkatan pada kuartal IV-2025 yang didorong oleh permintaan musiman selama periode perayaan. Namun, secara keseluruhan, SSSG tahun 2025 diperkirakan akan tetap negatif atau mendekati nol akibat daya beli yang masih lemah.
Pengamat pasar mencermati bahwa meskipun daya beli konsumen terhadap produk rumah tangga sedang lesu dan bergeser ke kategori lain, upaya ACES untuk menggenjot penjualan di luar Jawa dan strategi ekspansi gerai baru menjadi penopang penting. Ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak hanya mengandalkan sentimen pasar yang ada, melainkan aktif mencari peluang pertumbuhan di segmen geografis yang lebih menjanjikan serta mengantisipasi lonjakan permintaan musiman.
Ekspansi gerai menjadi salah satu strategi utama ACES untuk menopang pertumbuhan pada paruh kedua tahun 2025. Perusahaan menargetkan pembukaan 25–30 gerai baru sepanjang tahun 2025, yang berpotensi menyumbang pendapatan tambahan sebesar 4–5%. Dengan asumsi tingkat produktivitas gerai lama sebesar 60%, pertumbuhan pendapatan kotor secara keseluruhan dapat mencapai sekitar 18%, ditopang oleh permintaan akhir tahun dan aktivitas promosi yang lebih kuat.
Mirae Asset Sekuritas tetap mempertahankan rekomendasi *buy* untuk saham pengelola gerai AZKO tersebut, dengan target harga Rp 550 per saham. Di sisi lain, Herditya Wicaksana, Head of Research Retail MNC Sekuritas, menganalisis secara teknikal bahwa pergerakan saham ACES saat ini masih cenderung melandai.
Herditya menuturkan kepada Kontan, “Meskipun dua hari belakangan ini bergerak menguat dan didominasi oleh volume pembelian, penguatannya pun mampu berada di atas MA20. Indikator MACD masih berpeluang menguat ke area positif, dengan Stochastic menguat di area netral.” Ia menilai level *support* ACES berada di posisi Rp 416 dan *resistance* Rp 440. Dengan demikian, Herditya merekomendasikan *trading buy* untuk saham ACES dengan target harga Rp 454-Rp 472.
